par G. Calder
Comment la division de l'OPEP par les Émirats arabes unis affecte la domination du dollar américain, et pas seulement le pétrole.
Le vendredi 1er mai, les Émirats arabes unis (EAU) ont officiellement quitté l'OPEP et l'alliance OPEP+, mettant ainsi fin à près de six décennies au sein de l'un des groupements économiques les plus influents de l'histoire moderne. Les EAU figuraient parmi les plus grands producteurs de l'OPEP et disposent d'importantes capacités de production excédentaires, source de frustration pour le pays, les quotas de l'OPEP limitant sa production mondiale. Mais l'enjeu dépasse la simple question pétrolière : Abou Dhabi souhaite davantage de marge de manœuvre, non seulement en matière de politique pétrolière, mais aussi en réévaluant ses relations commerciales en général.
Ce retrait marque un tournant dans l'histoire des rapports de force dans le Golfe, l'affaiblissement de la cohésion de l'OPEP et l'érosion progressive de la position dominante du dollar américain sur le marché pétrolier mondial.
Les Émirats arabes unis contraints de limiter leur production par l'OPEP pour contrôler les prix
La rupture officielle a été annoncée le 28 avril et est entrée en vigueur vendredi. Selon certaines sources, les Émirats arabes unis ont quitté l'OPEP sans consultation préalable, portant un coup dur à l'organisation et notamment à l'Arabie saoudite, qui en demeure le chef de file de facto. Avant les perturbations liées à la guerre dans le Golfe, Abou Dhabi produisait environ 3,3 à 3,4 millions de barils par jour, pour une capacité totale estimée entre 4,5 et 5 millions de barils par jour. La limitation de sa production était source de tensions depuis des années, les Émirats arabes unis cherchant à mieux rentabiliser leurs investissements massifs dans le développement de leurs ressources. L'OPEP+ exigeait toutefois une limitation de sa production afin de "gérer les prix".
Si la guerre ne peut expliquer à elle seule la décision de quitter l'OPEP, celle-ci n'en a certainement pas altéré le caractère opportun. La fermeture du détroit d'Ormuz ces derniers mois et les perturbations régionales plus générales ont fortement limité les exportations du Golfe et mis en lumière des tensions plus profondes entre Abou Dhabi et Riyad. La production et les exportations des Émirats arabes unis ont été affectées par la crise, mais la situation actuelle réduit également tout avantage à court terme lié à une sortie de l'OPEP. Les Émirats arabes unis ne peuvent pas immédiatement tirer profit de leur nouvelle liberté d'inonder le marché tant que le canal d'Ormuz reste soumis à des restrictions. À moyen terme, cependant, la situation est bien différente, et dès que les exportations se normaliseront, Abou Dhabi pourra augmenter sa production sans l'autorisation de l'OPEP.
OPEP : Ses origines et son influence mondiale
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a été fondée à Bagdad en septembre 1960 par l'Iran, l'Irak, le Koweït, l'Arabie saoudite et le Venezuela afin de permettre aux principaux producteurs de coordonner leurs politiques et de contrer le pouvoir de fixation des prix des compagnies pétrolières internationales. Les Émirats arabes unis y ont adhéré en 1967. Dans les années 1970, l'OPEP est devenue l'une des forces centrales de l'économie mondiale, produisant à un moment donné plus de la moitié du pétrole brut mondial.
Son embargo de 1973 a contribué à déclencher une récession, de l'inflation et une réorganisation stratégique des relations entre les États producteurs de pétrole et l'Occident. Même après avoir perdu de son influence relative, le pétrodollar est resté un acteur incontournable de la gestion de l'offre, de la formation des prix et de la signalisation des intentions géopolitiques.
La naissance du pétrodollar : les États-Unis s'assurent le pouvoir monétaire mondial
Le pétrodollar s'est construit au lendemain du choc pétrolier de 1973, lorsque Washington a entrepris de stabiliser les marchés de l'énergie et la demande de dollars américains après l'effondrement du système de Bretton Woods. La relation clé n'était pas l'OPEP dans son ensemble, mais l'accord américano-saoudien conclu en 1974 : l'Arabie saoudite continuerait de vendre son pétrole en dollars et réinvestirait une part importante de son excédent dans des actifs financiers américains, tandis que les États-Unis lui fourniraient sécurité, armes et soutien politique.
Cet arrangement a contribué à faire du dollar la monnaie de référence du commerce mondial du pétrole et, par extension, a renforcé son rôle plus large dans le commerce, les réserves et la finance. Les États-Unis en ont tiré un bénéfice considérable. Si le prix et le règlement du pétrole sont majoritairement libellés en dollars, les pays ont besoin de réserves de dollars pour l'acheter, les marchés du dollar deviennent plus profonds et plus indispensables, et Washington acquiert un avantage structurel en matière de coûts d'emprunt, de pouvoir de sanction et d'influence financière mondiale.
Comment le retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP menace l'économie américaine
Les Émirats arabes unis ont déjà commencé à régler certains échanges commerciaux en dehors du dollar : en 2023, Indian Oil a effectué son premier paiement de pétrole brut à ADNOC en roupies, dans le cadre d'une initiative conjointe Inde-Émirats arabes unis visant à promouvoir les règlements en monnaie locale. La banque centrale indienne encourage par ailleurs le développement des échanges en roupies-dirhams avec les Émirats arabes unis. Les Émirats arabes unis ne sont cependant pas les seuls. La Russie et la Chine ont accru leurs échanges énergétiques, Moscou se détournant progressivement du dollar sous la pression des sanctions. L'Arabie saoudite a rejoint en 2024, aux côtés des Émirats arabes unis, le projet de monnaie numérique de banque centrale mBridge, mené par la BRI et la Chine, une initiative susceptible de réduire l'influence du dollar sur certains segments du commerce pétrolier mondial.
Si aucune de ces actions prises individuellement ne signifie que le dollar a perdu sa domination mondiale à l'heure actuelle, elles indiquent néanmoins que les principaux producteurs et acheteurs mettent déjà en place des circuits qui fragilisent les anciens modèles économiques qui profitaient aux États-Unis.
La domination mondiale du dollar américain est-elle donc terminée ?
Pas encore. Le dollar domine toujours les réserves mondiales et reste profondément ancré dans le commerce de l'énergie. Même l'Atlantic Council estime que cette domination se maintiendra dans un avenir prévisible. Cependant, l'évolution de la situation devient de plus en plus difficile à ignorer. Le recours accru aux règlements en monnaie locale, une plus grande autonomie stratégique des capitales du Golfe et une volonté plus grande d'explorer des alternatives au système financier centré sur les États-Unis témoignent d'un assouplissement progressif d'habitudes qui semblaient autrefois immuables.
Le retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP ne détrône pas le dollar en soi. Il prive néanmoins Abou Dhabi d'une raison supplémentaire de subordonner sa stratégie pétrolière à un cadre collectif longtemps associé au leadership saoudien et, par extension, à l'ancienne architecture de la politique énergétique du Golfe.
En conclusion
Le départ des Émirats arabes unis présente une ironie flagrante. L'OPEP a été fondée pour permettre aux producteurs de pétrole d'exercer un meilleur contrôle sur les prix et l'offre en agissant de concert. Or, l'un de ses membres les plus influents a décidé qu'il pourrait avoir plus de pouvoir en dehors de l'organisation qu'en son sein. Si cette tendance se propage à d'autres producteurs disposant de capacités excédentaires ou nourrissant une frustration persistante quant aux quotas, il pourrait en résulter un marché pétrolier plus souple et moins discipliné, des fluctuations d'offre plus marquées et des prix davantage dictés par des décisions unilatérales que par une gestion concertée.
L'Arabie saoudite se retrouverait alors à supporter une part plus importante du fardeau de la modération, tandis que le système plus large, bâti sur la cohésion de l'OPEP et le prix du pétrole en dollars, subirait une pression croissante. Si davantage d'exportateurs commencent à vendre hors du dollar et en dehors du cadre des cartels, les conséquences dépasseraient largement le cadre des marchés du pétrole brut et toucheraient l'ordre financier qui a permis à Washington de conserver un tel pouvoir d'influence.
source : The Expose via Marie-Claire Tellier